Lãi suất coupon là gì? Vì sao lãi suất coupon ảnh hưởng đến giá trái phiếu?

Lãi suất coupon là gì?

Lãi suất coupon là lãi suất mà tổ chức, doanh nghiệp phát hành trái phiếu trả cho nhà đầu tư. Dựa trên mệnh giá gốc và lãi suất coupon được ghi trên trái phiếu phát hành, doanh nghiệp phát hành sẽ tiến hành thanh toán coupon định kỳ mà không phụ thuộc vào tình hình kinh doanh hay lãi suất trên thị trường.

Đặc điểm của lãi suất coupon:

• Lãi suất coupon sẽ được doanh nghiệp phát hành chi trả định kỳ, thông thường là 6 tháng/lần hoặc 1 năm/lần.
• Lãi suất coupon đại diện cho số tiền lãi thực tế mà trái chủ nhận được hàng nằm khi nắm giữ trái phiếu.

Lãi suất coupon được chi trả định kỳ

Cách tính lãi suất coupon

Công thức tính lãi suất coupon:

Lãi suất coupon = (Tổng số khoản lãi coupon hàng năm x 100%) / Mệnh giá trái phiếu

Ví dụ: Doanh nghiệp A phát hành trái phiếu mệnh giá 100$. Trái chủ được nhận lãi coupon 2 lần/năm, mỗi lần 4$.

Tổng lãi coupon doanh nghiệp phải chi trả hàng năm là 8$

Lãi suất coupon = (8 x 100%) / 100 = 8%

>> Để hiểu hơn về những rủi ro khi đầu tư trái phiếu, bạn có thể tham khảo thêm bài viết sau: 6 rủi ro khi đầu tư trái phiếu mà nhà đầu tư cần biết

Phân biệt lãi suất coupon, lãi suất đáo hạn, lãi suất hoàn vốn

Ảnh hưởng của lãi suất coupon lên giá của trái phiếu

Khi lãi suất chung của thị trường cao hơn lãi suất coupon của trái phiếu thì giá trái phiếu có khả năng giảm. Bởi lẽ, nhà đầu tư sẽ muốn chọn phương thức đầu tư khác có mức sinh lời cao hơn.

Ngược lại, nếu lãi suất hiện hành giảm thấp hơn lãi suất coupon thì trái phiếu sẽ tăng giá trị. Bởi vậy khi hiểu coupon trong trái phiếu là gì, nhà đầu tư cần so sánh lãi suất coupon với lãi suất thị trường để lựa chọn hình thức đầu tư hiệu quả.

Lãi suất chung của thị trường cao hơn lãi suất coupon của trái phiếu thì giá trái phiếu có khả năng giảm

Các yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất coupon

5.1. Mức độ rủi ro tín dụng

Thực tế, mức độ rủi ro tín dụng của doanh nghiệp phát hành trái phiếu sẽ được đánh giá thông qua hai yếu tố cơ bản: khả năng trả nợ và mức độ tin cậy trên thị trường tài chính.

Doanh nghiệp phát hành trái phiếu có mức lãi suất coupon càng cao thì rủi ro càng lớn và ngược lại. Nhà đầu tư cần tìm hiểu về lịch sử kinh doanh, yếu tố rủi ro tài chính, khả năng đáp ứng nghĩa vụ nợ của doanh nghiệp trong quá khứ.

5.2. Tình hình thị trường

Khi lãi suất của thị trường cao, nhiều nhà đầu tư sẽ có xu hướng từ bỏ mức lãi suất coupon hiện tại. Bởi vậy để cạnh tranh, nhiều doanh nghiệp phát hành trái phiếu buộc phải đưa ra mức lãi suất hấp dẫn hơn để thu hút vốn, từ đó rủi ro tín dụng sẽ luôn thường trực.

5.3. Mức lạm phát

Khi đầu tư trái phiếu, coupon mà nhà đầu tư nhận được sẽ là khoản cố định và nhận được định kỳ hàng năm, khoản tiền này sẽ không bị ảnh hưởng bởi kết quả kinh doanh. Tuy nhiên dưới tác động của lạm phát, giá trị của đồng tiền cũng bị ảnh hướng, do đó mức lợi nhuận mà nhà đầu tư nhận được cũng ở mức thấp hơn.

Ví dụ: Lãi suất coupon định kỳ hàng năm trái chủ nhận được là 9,5%/năm, tuy nhiên dưới tác động của lạm phát lên tới 7%/năm thì mức lãi suất thực tế mà người mua trái phiếu nhận được chỉ là 2,5%/năm.

Các yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất coupon

Một số câu hỏi thường gặp về lãi suất coupon

Lãi suất coupon có phải là lãi suất đáo hạn không?

Thực tế, lãi suất coupon không phải là lãi suất đáo hạn. Lãi suất coupon là số tiền thực tế (cố định) mà trái chủ nhận được hàng năm, trong khi đó lãi suất đáo hạn là tổng tỷ suất sinh lợi ước tính đến ngày đáo hạn. Khoản lãi suất đáo hạn sẽ không cố định mà biến động lên xuống dựa theo thị trường.

Sự khác biệt giữa trái phiếu zero-coupon và trái phiếu coupon là gì?

Trái phiếu zero-coupon là loại trái phiếu không được trả lãi định kỳ, tức lãi suất coupon bằng 0. Tuy nhiên, loại trái phiếu này sẽ được giao dịch có mức chiết khấu cao, lợi nhuận lớn khi đến kỳ đáo hạn.

Trong khi đó, trái phiếu coupon là loại trái phiếu được trả lãi định kỳ, lãi suất coupon được trả 6 tháng/lần hoặc 1 năm/lần.

Trên đây là những chia sẻ về coupon rate là gì. Khi doanh nghiệp phát hành trái phiếu sẽ thanh toán lãi suất coupon định kỳ dựa trên mệnh giá gốc và mức lãi suất đã được ghi trên trái phiếu phát hành. Thực tế, phần lớn nhà đầu tư sẽ dựa trên mức lãi suất coupon để quyết định có mua và nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp hay không.

>> Chứng chỉ tiền gửi và trái phiếu được coi là các kênh đầu tư an toàn trên thị trường tài chính, để hiểu hơn về những ưu và nhược điểm của hai sản phẩm này, bạn có thể tham khảo bài viết sau: So sánh chứng chỉ tiền gửi và trái phiếu | Nên đầu tư vào đâu?

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc nào, hãy để lại thông tin để nhận được tư vấn hoàn toàn miễn phí từ các chuyên gia.

Đăng ký ngay